Obligacji komunalnych

Category: Zamiast Tego
17 lutego 2021

Co to jest obligacja komunalna?

Obligacja komunalna to zabezpieczenie dłużne emitowane przez państwo, gminę lub powiat w celu sfinansowania jego wydatków kapitałowych, w tym budowy autostrad, mostów lub szkół. Można je traktować jako pożyczki, których inwestorzy udzielają samorządom. Obligacje komunalne są zwolnione z podatków federalnych oraz większości podatków stanowych i lokalnych, co czyni je szczególnie atrakcyjnymi dla osób z wysokich przedziałów podatku dochodowego.

Obligacje komunalne mogą być również określane jako „obligacje muni lub „obligacje muni.

Kluczowe wnioski
  • Obligacje komunalne („munis) to dłużne papiery wartościowe emitowane przez władze państwowe i lokalne.
  • Można je traktować jako pożyczki udzielane przez inwestorów samorządom lokalnym i wykorzystywane do finansowania robót publicznych, takich jak parki, biblioteki, mosty i drogi oraz inna infrastruktura.Odsetki od obligacji komunalnych są często wolne od podatku, co czyni je atrakcyjną opcją inwestycyjną dla osób fizycznych w wysokich przedziałach podatkowych.Ogólne zobowiązania komunalne (GO) zwracają przepływy pieniężne wygenerowane z samego projektu (np. Płatna droga), podczas gdy munis przychody zapewniają przepływy pieniężne generowane z pobranych podatków.Co to jest obligacja komunalna?Zrozumieć obligacje komunalne

    Obligacja komunalna to zobowiązanie dłużne wyemitowane przez organizację non-profit, korporację z sektora prywatnego lub inny podmiot publiczny wykorzystujący pożyczkę na projekty publiczne, takie jak budowa szkół, szpitali i autostrad.

    Rodzaje obligacji komunalnychObligację komunalną klasyfikuje się na podstawie źródła jej spłaty odsetek i spłaty kapitału. Obligacja może mieć różne struktury, oferując różne korzyści, ryzyka i rozwiązania podatkowe. Dochód z obligacji komunalnych może podlegać opodatkowaniu. Na przykład gmina może wyemitować obligację, która nie kwalifikuje się do zwolnienia z podatku federalnego, w wyniku czego uzyskany dochód podlega opodatkowaniu federalnym.

    Więź ogólny obowiązek (GO) jest wydawane przez jednostki rządowe i nie poparte przychodów z określonego przedsięwzięcia, takie jak drogi płatnej. Niektóre obligacje GO są zabezpieczone specjalnymi podatkami od nieruchomości; inne są płatne z funduszy ogólnych.

    Więź przychodów zabezpiecza kapitału i odsetek płatności przez emitenta lub sprzedaży, paliwo, obłożenia hotelu lub innych podatków. Gdy gmina jest pośrednim emitentem obligacji, strona trzecia pokrywa odsetki i spłatę kapitału.

    3,8 biliona dolarówW 2018 r. Rynek obligacji komunalnych stanowił aktywa o wartości około 3,8 bln USD. [cytować]

    Ryzyko obligacji komunalnych

    Ryzyko niewypłacalności obligacji komunalnych jest niskie w porównaniu z obligacjami korporacyjnymi. Jednak obligacje przychodowe są bardziej podatne na zmiany gustów konsumentów lub ogólne pogorszenie koniunktury gospodarczej niż obligacje GO. Na przykład obiekt dostarczający wodę, oczyszczający ścieki lub świadczący inne podstawowe usługi ma bardziej niezawodny dochód niż wynajmowana powierzchnia parku.

    Jako zabezpieczenie o stałym dochodzie cena rynkowa obligacji komunalnych zmienia się wraz ze zmianami stóp procentowych: gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają; gdy stopy procentowe spadają, ceny obligacji rosną. Ponadto obligacja o dłuższym terminie zapadalności jest bardziej podatna na zmiany stóp procentowych niż obligacja o krótszym terminie zapadalności, co powoduje jeszcze większe zmiany w dochodach inwestora w obligacje komunalne. Ponadto większość obligacji komunalnych jest niepłynnych; inwestor potrzebujący natychmiastowej gotówki musi zamiast tego sprzedać inne papiery wartościowe.

    Wiele obligacji komunalnych zawiera zapisy kupna, które pozwalają emitentowi wykupić obligację przed terminem wykupu. Emitent zwykle wzywa obligację, gdy stopy procentowe spadają, i ponownie emituje obligacje komunalne po niższej stopie procentowej. W przypadku wezwania do zapłaty inwestorzy tracą dochód z tytułu odsetek i stają w obliczu ponownego zainwestowania w obligację o niższym zysku. (Powiązane informacje można znaleźć w artykule „Podstawy obligacji komunalnych)

    We use cookies to provide you with the best possible experience. By continuing, we will assume that you agree to our cookie policy